BREAKING Down Convexity À medida que as taxas de juros aumentam, os rendimentos das obrigações aumentam e, conseqüentemente, os preços dos títulos diminuem. Por outro lado, à medida que as taxas de juros diminuem, as taxas de rendibilidade das obrigações caem e os preços dos títulos aumentam. No exemplo mostrado acima, Bond A tem uma maior convexidade do que o Bond B, o que indica que todo o resto sendo igual, a Bond A sempre terá um preço maior do que a Bond B à medida que as taxas de juros aumentam ou caem. Convexidade e Risco Convexidade é uma melhor medida do risco de taxa de juros, em relação à duração, porque o conceito de duração pressupõe que as taxas de juros e os preços dos títulos têm uma relação linear. A duração pode ser uma boa medida de como os preços dos títulos podem ser afetados devido a pequenas e súbitas flutuações nas taxas de juros. No entanto, a relação entre os preços dos títulos e os rendimentos é tipicamente mais inclinada, ou convexa. Portanto, a convexidade é uma melhor medida para avaliar o impacto nos preços dos títulos quando há grandes flutuações nas taxas de juros. À medida que a convexidade aumenta, o risco sistêmico ao qual o portfólio está exposto aumenta. À medida que a convexidade diminui, a exposição às taxas de juros do mercado diminui e a carteira de títulos pode ser considerada hedgeada. Em geral, quanto maior a taxa de cupom. Menor a convexidade (ou risco de mercado) de uma ligação. Isso ocorre porque as taxas de mercado teriam que aumentar muito para superar o cupom do vínculo, o que significa que há menos risco para o investidor. Convexidade negativa e positiva Se a duração das obrigações aumenta à medida que os rendimentos aumentam, a ligação é dita ter convexidade negativa. Em outras palavras, a forma da ligação é dita ser côncava. Portanto, se um vínculo tiver uma convexidade negativa, seu preço aumentaria em valor à medida que as taxas de juros aumentassem, e o oposto é verdadeiro. Alguns exemplos de títulos que exibem uma convexidade negativa são títulos com provisão de chamadas tradicionais, títulos preferenciais e a maioria dos títulos garantidos por hipotecas (MBS). Se a duração das bonificações aumenta e os rendimentos caem, o vínculo é dito ter convexidade positiva. Se um vínculo tiver uma convexidade positiva, normalmente eleva aumento de preços maiores se os rendimentos caírem, em relação ao preço diminui quando os rendimentos aumentam. Os tipos típicos de títulos com convexidade positiva são títulos com provisões para chamadas completas e títulos não chamáveis. Em condições normais de mercado, quanto maior a taxa de cupom, menor será o grau de convexidade dos títulos. Conseqüentemente, os títulos de cupom zero têm o maior grau de convexidade, porque eles não oferecem nenhum pagamento de cupom. Transposição positiva Tempo real após horas Informações pré-mercado Citações de resumo de notas citadas Gráficos interativos Configuração padrão Por favor, note que, uma vez que você faça sua seleção, Se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter as nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou encontrar quaisquer problemas na alteração das configurações padrão, envie um email para isfeedbacknasdaq. Confirme a sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações. Temos um favor a pedir. Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as notícias de mercado de primeira linha E os dados que você espera esperar de nós.
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